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倪金节,财经作家,常年专注于宏观经济和金融市场研究。已出版《反通胀战争》,《好泡沫还是坏泡沫?》等作品。Mail:piaoni2006@163.com

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大摩首席离职了。。。郁闷(转载于网易新闻)  

2006-10-08 15:32:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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前辈也应该歇歇了,可以去大学去当老师,传授你在麻省积淀的经济学理论功底。

假期刚回到公司打开电脑,看到的第一则对于我来说算是爆炸性新闻的,竟然是我一直很喜欢的分析师谢国忠被大摩免职了,第一反映是震惊和可惜。如果谢就此离开投行分析师的岗位,那我以后就没有地方看如此精彩的财经分析文章了,目前的分析师能替代谢的我还没有发现。

据《华尔街日报》报道,摩根士丹利(Morgan Stanley)杰出的亚洲经济学家谢国忠(Andy Xie)本以为在与同事交换看法时可以畅所欲言,但他没想到自己所写的一封内部电子邮件却让他惹火上身。

由于在9月18日所写的一封内部电子邮件中对新加坡政府有不敬言论,谢国忠上周五突然宣布辞职。这封电邮共九段,标题明确指出这封邮件仅供内部传阅。邮件中提到了上个月新加坡总理李显龙(Lee Hsien Loong)在世界银行和货币基金组织年会期间举办的私人宴会。

大摩首席离职了。。。郁闷(转载于网易新闻) - 飘倪财经 - 倪金节的博客

《华尔街日报》见到并得到摩根士丹利证实的一份电邮复件显示,谢国忠写到:“我认为提问者在争先恐后地称赞新加坡,把新加坡夸作全球化的典范。”但他认为,新加坡的经济成就与“洗钱”活动脱不开关系。他写到:“这些西方人其实都不知道自己在说些什么。”

谢国忠拒绝谈论他从摩根士丹利离职的具体原因。但据一位知情人士透露,谢国忠的离职与电邮有关。

谢国忠在中国广州市接受电话采访时表示,这封电子邮件写得相当仓促,一些措辞也不适合在公开场合出现。

谢国忠说,如果内容将在公开场合发表,措辞就会非常慎重。但他同时表示,不论内容是在私下场合还是公开场合发表,他的观点向来都是一致的。

从谢国忠的遭遇中可以看出,大型投行的分析师、策略师和经济学家在发表意见时有时会冒犯到公司的客户。今年早些时候,四大会计事务所之一的安永(Ernst & Young LLP)就收回了一份先前发布的报告。该报告称,中国实际的坏帐金额是公开披露的5倍,因此,这份报告遭到了中国央行的不点名批评。安永是中国最大的银行中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)的审计人。安永随后表示,对中国金融体系坏帐金额的估计有误。

从此事中还可看出,一封本来仅供内部阅览的电邮可以在迅速之间广为流传。既然谢国忠的这封邮件是供内部阅览的,所以他在邮件中表达的观点不会受到摩根士丹利的监管和法律部门的审查。

摩根士丹利发言人Po-ling Cheung表示,邮件中的看法属于谢国忠的个人意见,并不代表公司的立场;这封邮件是基于个人意见所写的,为的是与一小部分人展开内部讨论。该发言人又表示,摩根士丹利一直支持新加坡以及认同新加坡过往的成就。

目前还不清楚新加坡政府对此邮件是否做出了反应。新加坡新闻通讯及艺术部将记者的问题转交给了新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore),但后者拒绝在搞清电邮是否属实之前发表评论。

在2003年监管机构与华尔街几家大型投行就股票研究报告弄虚作假一事达成和解之后,这些大型投行对分析师和研究人员的报告进行了更严格的审查,以确保他们的报告与公司争取投行业务没有牵连。

在亚洲,大部分投资银行业务都来自政府或者政府控制的机构。例如,中国的国有银行工商银行正在准备首次公开募股(IPO),其股票发行有望成为全球迄今为止规模最大的一笔IPO交易。

分析师的尖锐看法可能让亚洲国家感到不快,而一些话题在某些国家是极为敏感的。例如,在泰国谈论有关君主制的话题可能被扣上叛逆的罪名。

新加坡政府也对公众批评尤为敏感,例如,该国禁止户外的示威活动。该国的执政党领袖已经对一些反对党政客和一系列出版物提出了诽谤指控。他们表示,有必要保护名声免受诽谤的玷污。

不久前,李显龙及其父李光耀将《远东经济评论》的出版商Review Publishing Co.告上法庭,起因便是7月份的《远东经济评论》刊载了一篇采访新加坡反对党政治家徐顺全(Chee Soon Juan)的文章。Review Publishing Co.是道琼斯公司(Dow Jones & Co.)的下属企业。

摩根士丹利在新加坡是数一数二的投资银行。根据Dealogic Inc.提供的资料,就为并购交易提供咨询这项业务而言,摩根士丹利在新加坡的地位仅次于高盛(Goldman Sachs Group Inc.)。在过去2年间,摩根士丹利在为企业并购提供咨询方面更是排在第一位。

从麻省理工学院获得经济学博士学位的谢国忠向来言辞犀利,喜欢把个人的见解与对经济问题的看法交织在一起。他曾经写了很多关于上海房地产市场的文章,用他的话说,上海房价飞涨并非中国经济增长的结果,而是缘于海外华人投资者的推动。

谢国忠在那封电子邮件中写到,在李显龙举办的那次晚宴上,他曾询问新加坡主办世界银行和国际货币基金组织年会是出于什么想法。

他写到,没人知道答案,有些人说或许是因为其他国家都不想承接这次会议,还有人猜测新加坡是想借这次会议来提升本国的形象。但他认为这是一个令人不解的决定,因为目前为止新加坡在这方面做得很不怎么样。

摩根士丹利不肯透露对把这封信公之于众的内部人士会怎样处罚,但将公司内部文件泄漏出去确实违背了该公司的行为准则。

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10月6日(中秋当日), Bloomberg 的记者Netty Ismail发的一条消息报道了摩根士坦利的首席亚洲经济师谢国忠辞职的消息。原因就是因为谢国忠的一封内部的邮件外泄,从而引发了这次辞职。我们可以暂时给他冠名“邮件门”事件。这封内部邮件之所以引发了谢的辞职,是因为谢在邮件中攻击了新加坡政府。该记者的新闻标题:Morgan Stanley’s Andy Xie Quit After E-Mail Attack on Singapore 

看了这段新闻我的感想是:

 作为一向标榜:客观、中立、独立的投行大佬这次为了利益也不能免俗。一直以来各大投行的经济分析师对各自的分析都秉持着独立,客观,公正的原则,得罪某个国家或企业是在所难免的。过去,一般遇到这样的问题,一个标准的官式答案:“该观点只代表他个人的意见,并不代表本公司的立场”。但这次大摩竟对一封内部邮件出此重手,让人有点费解。只能感叹:大摩也不能免俗!

谢国忠辞职对大摩并不是好消息,对谢国忠也不是坏消息。因为象谢这样优秀的经济学家毕竟太少,我相信谢的名字很快会与另一知名机构联系起来。

其实看了谢的邮件并不觉得谢国忠有什么不妥,他不过是陈述了一个事实,并加了一点自己的意见:新加坡经济并非像人们认为的那样成功,他的某些成功依赖于来之印尼和中国的灰色资金;并对新加坡的政策提出了质疑……

***附上关于该“邮件门”的新闻摘要

Oct. 5 (Copyright Bloomberg) — Andy Xie’s resignation as Morgan Stanley’s chief economist in Asia last week followed an e-mail in which he characterized Singapore as an economic failure that is dependent on illicit money from Indonesia and China.

Xie, who worked at Morgan Stanley for nine years, sent the e-mail to his colleagues after attending the International Monetary Fund and World Bank annual meetings last month in the Southeast Asian island state. He questioned why Singapore was chosen to host the conference and said delegates “were competing with each other to praise Singapore as the success story of globalization.”

“Actually, Singapore’s success came mostly from being the money laundering center for corrupt Indonesian businessmen and government officials,” said Xie, who was based in Hong Kong before leaving Morgan Stanley on Sept. 29. “Indonesia has no money. So Singapore isn’t doing well.”

Singapore’s $118 billion economy is recovering from three recessions since the 1997 Asian financial crisis, and is expecting growth of as much as 7.5 percent this year. The city- state is grappling with growing competition from China and India, two of the world’s most populous nations, where labor costs are less than a quarter of those in Singapore.

Prime Minister Lee Hsien Loong said in September that Singapore’s economy may sustain annual growth of 3 percent to 5 percent for the next 10 to 15 years as the country expands industries from information technology to tourism. 

“To sustain its economy, Singapore is building casinos to attract corruption money from China,” Xie said.

Internal E-mail’ Singapore is ending a four-decade ban on casinos. The government plans to triple tourism revenue to $19 billion and double visitors to 17 million by 2015.

Officials from the public relations departments of the Monetary Authority of Singapore and the government’s information service declined to comment on the contents of the e-mail. They also declined to be identified.

Morgan Stanley confirmed the contents of the e-mail and said the New York-based firm doesn’t elaborate on the reasons behind employee departures.

“This is an internal e-mail based on personal suppositions and aimed at stimulating internal debate amongst a small group of intended recipients,” Cheung Po-ling, a Hong Kong-based spokeswoman for the world’s largest securities firm by market value, said in a written statement. “The e-mail expresses the views of one individual and does not in any way represent the views of the firm.”

`Strong Supporter’

“Morgan Stanley has been a very strong supporter of Singapore and has a great deal of respect for Singapore’s achievements,” Cheung said. Morgan Stanley ranks sixth among merger advisers in Singapore this year, handling $1.5 billion of deals, according to data compiled by Bloomberg.

It advised Temasek Holdings Pte., the Singapore government’s investment company, in its purchase of a 9.9 percent stake in Mumbai-based Tata Teleservices Ltd. in March. Morgan Stanley, which ranks third among stock sale arrangers in Asia outside Japan this year, hasn’t underwritten any deal in Singapore this year, according to Bloomberg data.

“I tried to find out why Singapore was chosen to host the conference,” Xie wrote in the e-mail. “Nobody knew. Some said that probably no one else wanted it. Some guessed that Singapore did a good selling job. I thought it was a strange choice because Singapore was so far from any action or the hot topic of China and India.
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